大好！今天，战术哥来给大拆解只“连接擢升靶材阛阓份额，不竭完善半体部件业务布局”—江丰电子的基本面逻辑与时间面逻辑文山钢绞线价格，以便给大提供种个股的分析想路。

图表1：公司主贸易务组成

、基本面投资逻辑

1）江丰电子-公司大概

宁波江丰电子材料股份有限公司创建于2005年,业从事大限度集成电路制造用纯金属材料及溅射靶材的研发坐褥,是国科技部,发改委及工信部建立的新时间企业。江丰电子研发坐褥的纯金属溅射靶材填补了在这域的空缺,为止了家具依赖的历史,知足了国内企业不竭扩大的阛阓需求,并生效赢得芯片制造厂商的认证,在众人先端时间大限度集成电路制造域批量哄骗,成为电子材料域生效参与阛阓竞争的力量。

2）事迹连接端庄增长，对峙科技鼎新

2025年，跟着东谈主工智能、汽车电子、机器东谈主等哄骗域的连接成长，阛阓关于芯片的需求发强劲，驱动众人晶圆制造商纷繁布局产能延伸，带动溅射靶材和半体精密部件阛阓连接扩容，公司不竭擢升家具竞争力，密切追踪客户需求，致力扩群众人阛阓份额，动公司事迹连接端庄增长，公司2025年收场毛利率为27.17，同比下跌1.00，25Q4毛利率为22.76，同比下跌0.64，环比下跌4.79:公司2025年完爽直利率为9.00，同比擢升1.41，25Q4净利率为4.03，同比下跌1.27，环比下跌 6.71。公司对峙科技鼎新，连接加大研发过问，擢升新家具、新时间的研发才略，2025年公司研发用度达2.62亿元，同比增长20.60。

公司发布2025年度融会文山钢绞线价格，2025年公司收场营收46.04 亿元，同比+27.72;归母净利润5.00亿元，同比+24.70;扣非归母净利润3.60亿元，同比+18.74:2025年四季度单季公司收场营收13.13亿元，同比+34.01，环比+9.74;归母净利润0.99亿元，同比-13.18，环比-33.33;扣非归母净利润0.68亿元，同比+64.47环比-42.31。

3）AI驱动众人半体靶材阛阓连接增长，公司赓续擢升阛阓份额

经由二十载的时间耕与鼎新冲突，公司家具线袒护制程、训导制程和特工艺域，已构建业内圆善的溅射靶材处置案体系，并成为台积电、中芯、SK海力士、联华电子等众人驰名芯片制造企业的中枢供应商。AI驱动众人半体溅射靶材阛阓连接增长，笔据弗若斯特沙利文的数据，瞻望2027年众人半体溅射靶材阛阓限度将达到251.10亿元，阛阓空间开阔。2025年，公司客户订单连接攀升，纯金属溅射靶材收场营收28.50亿元，钢绞线同比增长22.13，公司在众人晶圆制造溅射靶材域的阛阓份额超越扩大，在时间上和阛阓份额面均踏进众人先行列。

4）不竭完善半体部件业务布局，服从造二成长弧线

跟着产能开导冲突瓶颈，公司半体部件家具线马上拓展，真空阀、加热器等中枢家具收场时间冲突，干系家具逐渐从试制阶段进到批量坐褥，新品销售连接放量。公司部件家具照旧在物理气相千里积、化学气相千里积、刻蚀、离子注入、光刻、氧化扩散等半体中枢工艺本领得到平庸哄骗，可量产气体分拨盘、Si电等4万多种部件，酿周至品类部件袒护。2025年公司半体部件业求收场营收10.84亿元，同比增长22.24。公司已成为国内多驰名半体开导公司和芯片制造企业的中枢部件供应商，并不竭完善业务布局，半体部件业务有望连接增长。

5）盈利预测及评

公司为众人晶圆制造靶材先企业，AI驱动众人半体溅射靶材阛阓连接增长，公司不竭擢升靶材阛阓份额，并连接完善半体部件业务布局，服从造二成长弧线，瞻望公司26-28年营收为60.42/77.95/97.34 亿元,26-28 年归母净利润为8.32/11.37/15.12亿元，对应的EPS为3.14/4.28/5.70元,对应PE为49.72/36.40/27.37倍，

图表2：盈利预测与财务方针

二、时间面信号

公司充分受益于“半体材料”的阛阓井喷需求，事迹稳步增长；同期股价迎“电子材料+半体部件”加价等热点题材的按序炒作而趁势飞腾（于大市）,阶段底部逐渐抬，当下市值仅300多亿，股价仍处于低估区间，十大指引鼓吹中有宽阔养老社保基金、外资、公私募基金的身影，受主力或游资喜易炒作；4月初以来，股价企把稳拾升势，股价站稳各周期均线之上且MACD朝上逼近，量价都升，有望加快上攻。

【龙头信号】是款聚焦A股龙头股挖掘的量化选股用具，通过多维度算法模子，筛选不同阶段的龙头方针—从运行初期的低位后劲股，到主升浪的强势龙头，再到回调后二波运行的契机，匡助投资者把合手龙头股生命周期的交游契机。

风险指示：

半体周期波动风险，行业竞争加重风险，卑鄙需求不足预期，原材料价钱波动风险。

参考贵寓：

20260424-华夏证券-江丰电子-300666.SZ-年报点评：连接擢升靶材阛阓份额，不竭完善半体部件业务布局

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